Em relação ao cenário internacional, o principal destaque é o processo de
transição em curso na economia mundial. Diga-se de passagem, transição
positiva, pois significa que a recuperação da maior economia do mundo está
ganhando força e isso representará à frente maior crescimento da economia e
do comércio global.
Nos últimos cinco anos, o mundo conviveu com a flexibilização das condições
monetárias nas economias avançadas. A política monetária convencional foi ao
extremo, com taxas de juros próximas a zero. Além disso, foram adotadas
várias iniciativas não convencionais, como a injeção direta de liquidez nos
respectivos sistemas financeiros.
No entanto, o processo de normalização das condições monetárias nas
economias avançadas já se iniciou.
A comunicação do Banco Central dos Estados Unidos, parte integrante desse
processo, mudou desde meados de maio. E essa mudança se refletiu nas
variáveis financeiras.
Os mercados se anteciparam aos fatos e os preços dos ativos financeiros se
tornaram mais voláteis, oscilando ao sabor de cada dado sobre o ritmo de
atividade da economia norte-americana.
As economias emergentes foram as mais impactadas por esse aumento da
volatilidade.
No entanto, o Brasil se preparou para enfrentar essa transição.
O sistema financeiro está sólido, com elevados níveis de capital, liquidez e de
provisões.
E o Banco Central está adotando as providências necessárias para assegurar a
estabilidade do sistema financeiro e da economia e o bom funcionamento está adotando as providênciasdos
mercados.
No Brasil, nos últimos anos, observamos uma mudança na composição dos
ingressos de recursos estrangeiros, com o aumento dos capitais de mais longo
prazo e a moderação dos capitais de curto prazo. Essa recomposição tem sido
importante especialmente nesse momento de maior volatilidade nos mercados
internacionais.
Além disso, ao longo dos últimos dois anos, continuamos ampliando nosso
colchão de segurança e de liquidez. Adicionamos quase US$90 bilhões às
nossas reservas internacionais, que hoje ultrapassam US$370 bilhões.
Esse colchão permite ao Banco Central,ofertar proteção (hedge) aos agentes econômicos e liquidez aos diversos
segmentos do mercado.
Em 22 de agosto, o Banco Central do Brasil anunciou o programa de leilões de
swap cambial e de venda de dólares com compromisso de recompra.
Discurso do Ministro Alexandre Tombini
Presidente do Banco Central de Brasil
Na Comissão Mista de Orçamento do Congresso Nacional
transição em curso na economia mundial. Diga-se de passagem, transição
positiva, pois significa que a recuperação da maior economia do mundo está
ganhando força e isso representará à frente maior crescimento da economia e
do comércio global.
Nos últimos cinco anos, o mundo conviveu com a flexibilização das condições
monetárias nas economias avançadas. A política monetária convencional foi ao
extremo, com taxas de juros próximas a zero. Além disso, foram adotadas
várias iniciativas não convencionais, como a injeção direta de liquidez nos
respectivos sistemas financeiros.
No entanto, o processo de normalização das condições monetárias nas
economias avançadas já se iniciou.
A comunicação do Banco Central dos Estados Unidos, parte integrante desse
processo, mudou desde meados de maio. E essa mudança se refletiu nas
variáveis financeiras.
Os mercados se anteciparam aos fatos e os preços dos ativos financeiros se
tornaram mais voláteis, oscilando ao sabor de cada dado sobre o ritmo de
atividade da economia norte-americana.
As economias emergentes foram as mais impactadas por esse aumento da
volatilidade.
No entanto, o Brasil se preparou para enfrentar essa transição.
O sistema financeiro está sólido, com elevados níveis de capital, liquidez e de
provisões.
E o Banco Central está adotando as providências necessárias para assegurar a
estabilidade do sistema financeiro e da economia e o bom funcionamento está adotando as providênciasdos
mercados.
No Brasil, nos últimos anos, observamos uma mudança na composição dos
ingressos de recursos estrangeiros, com o aumento dos capitais de mais longo
prazo e a moderação dos capitais de curto prazo. Essa recomposição tem sido
importante especialmente nesse momento de maior volatilidade nos mercados
internacionais.
Além disso, ao longo dos últimos dois anos, continuamos ampliando nosso
colchão de segurança e de liquidez. Adicionamos quase US$90 bilhões às
nossas reservas internacionais, que hoje ultrapassam US$370 bilhões.
Esse colchão permite ao Banco Central,ofertar proteção (hedge) aos agentes econômicos e liquidez aos diversos
segmentos do mercado.
Em 22 de agosto, o Banco Central do Brasil anunciou o programa de leilões de
swap cambial e de venda de dólares com compromisso de recompra.
Discurso do Ministro Alexandre Tombini
Presidente do Banco Central de Brasil
Na Comissão Mista de Orçamento do Congresso Nacional
