Japan: Consumption tax hike decided before APEC

A Japanese Cabinet minister says Prime Minister Shinzo Abe is likely to make a decision on the consumption tax increase before a summit of the Asia Pacific Economic Cooperation, or APEC, in October.

Economic Revitalization Minister Akira Amari made the comment on an NHK TV debate program on Sunday.

Referring to a consumption tax increase scheduled for next April, Amari said it's best to raise the tax as planned but repercussions should be considered. He said the government will think about temporary or other measures to address potential problems.

Amari said the decision will be made in late September or early October.

Source: NewsOnJapan

U.S. government's debt load is worse than Japan

The national media and economists say that Japan has the highest public debt of any developed nation, but the reality is the U.S. government's debt load is much bigger and much worse.

New research from Markus Jaeger, director of global risk analysis and Deutsche Bank observes: "When assessing public-sector debt sustainability, it would be negligent to disregard implicit government liabilities. Gross and net debt ratios provide merely a snapshot, failing to capture medium-and long-term fiscal dynamics. If one sums up government debt and the implicit debt arising from government pension and healthcare spending commitments (appropriately discounted), the U.S. government's debt is almost twice as large as Japan's and almost three times as large as Germany's."

Source: NewsOnJapan

Major Chinese industrial firms saw their combined profits rise 11.6 % YoY

Major Chinese industrial firms saw their combined profits rise 11.6 percent year on year in July, quickening from the 6.3-percent rate seen in June that points to further evidence of a firming economy, official data showed on Tuesday.

The profits of industrial companies with annual revenues of more than 20 million yuan (3.24 million U.S. dollars) hit 419.55 billion yuan in July, a National Bureau of Statistics statement said.

In the first seven months, their profits rose 11.1 percent to 3 trillion yuan.

Among the 41 industries surveyed, 27 posted year-on-year profit growth during the January-July period, while 11 saw profit decline. Two sectors reported turnarounds in profitability and one reported narrowing losses.

Breaking it down, private businesses led the growth, with their combined profits up 15.4 percent year on year in the first seven months, while state-run enterprises saw profits up 5.5 percent during the period.

Electricity, heat production and the supply industry saw profits jump 73.5 percent in the first seven months, and manufacturers of computers, telecommunication and electronics saw their profits rise 29 percent.

Tuesday's data came after a string of other economic indicators, from factory output and retail sales to foreign trade, showed the world's second-largest economy may be gradually stabilizing after a protracted slowdown. year on year in July, quickening from the 6.3-percent rate seen in June that points to further evidence of a firming economy, official data showed on Tuesday.

The profits of industrial companies with annual revenues of more than 20 million yuan (3.24 million U.S. dollars) hit 419.55 billion yuan in July, a National Bureau of Statistics statement said.

In the first seven months, their profits rose 11.1 percent to 3 trillion yuan.

Among the 41 industries surveyed, 27 posted year-on-year profit growth during the January-July period, while 11 saw profit decline. Two sectors reported turnarounds in profitability and one reported narrowing losses.

Breaking it down, private businesses led the growth, with their combined profits up 15.4 percent year on year in the first seven months, while state-run enterprises saw profits up 5.5 percent during the period.

Electricity, heat production and the supply industry saw profits jump 73.5 percent in the first seven months, and manufacturers of computers, telecommunication and electronics saw their profits rise 29 percent.

Tuesday's data came after a string of other economic indicators, from factory output and retail sales to foreign trade, showed the world's second-largest economy may be gradually stabilizing after a protracted slowdown.

Source: Xinhua

Chinese brands of smartphones had 60% of market share in June

China's domestically-produced smartphones have boomed in sales and recorded more than 60 percent market share at the end of June.

About 130 million domestically-produced smartphones were sold in the first half of 2013, up 115 percent from the same period in 2012.

The leading brands in sales included Lenovo, Coolpad, Huawei and ZTE.

China's smallphones will see a peak sales season from 2013 to 2015 with around 2 trillion yuan (324.15 billion U.S. dollars) in sales volume, said a report from CCID Consulting Co., Ltd., a leading domestic research and consulting company.

Meanwhile, domestic smartphone producers should improve their innovation capacity further, and their profit margins still lagged far behind those of the global brands, the report said.

Source: Xinhua

Precious Metals Prices 10.16 p.m. Eastern Time

Gold Price Futures         3 months     US$ 1,398.12

Silver Price Futures       3 months     US$      24.09

Brazilian Real Weakens by 20 % since May 2013

Brazil's Finance Minister Guido Mantega speaks during a conference with bussinessmen in Sao Paulo, Brazil, on August 26, 2013. The Brazilian real has weakened by 20 percent since May, 2013.

Source: Xinhua

Lagarde: Monetary Policies Have Bought Time, Use It Wisely

The unconventional monetary policies of central banks have bought global policymakers the time and space to carry out the reforms needed to lay the foundation for lasting growth, IMF Managing Director Christine Lagarde told an audience of top officials at the Jackson Hole Economic Symposium.
 "The challenge for today’s generation of policymakers is to rethink and reimagine how to get our economies back to work. One of the most striking aspects of that has been the willingness of central banks in advanced economies to ‘dive into the deep end’ of the policymaking pool.

In many respects, central banks have been the heroes of the global financial crisis. Compared with conventional monetary policy, the unconventional monetary policies(UMP) of the past few years have been bolder in ambition and larger in scale. These exceptional actions helped the world pull back from the precipice of another Great Depression" said Lagarde.

"The crisis also gave us cause to rethink the extent to which the world is interconnected. A bankruptcy in the United States in 2008 brought the world economy to its knees. Then Eurozone troubles shook the global economy again. Another worry today is the risk of a slowdown in emerging markets pulling back growth everywhere.

Unconventional monetary policies bring an added twist. It reminds us that policy actions in one corner of the world can reach all corners—and it is the job of the IMF to shine a light on developments in all corners of the world"

  All policymakers, within countries and across countries—have a responsibility to take the full range of actions needed to restore growth and stability.”

The Merits of UMP So Far:

Were unconventional monetary policies needed and did they help? I know this is an open question for some. The Fund’s clear assessment, however, is that the impact so far has been positive.

Why do I say that? Early in the crisis, UMP helped prevent a collapse of the financial system and a collapse of activity. This was the case with Quantitative Easing in the United States and Large Scale Assets Purchases in the U.K. Later, the ECB’s Long-Term Refinancing Operations and Outright Monetary Transactions significantly reduced the tail risk of a Euro area breakup.

Faced with financial turmoil, UMP helped support economic activity and financial stability—both domestic and global. This is certainly true in the initial phase of UMP, when these objectives worked in unison.

Estimates suggest that quantitative easing, the purchase of assets by the U.S. Federal Reserve, boosted world output by more than 1 percent. Although the major gains were in the early phases, unconventional monetary policy has been a success, she said.

While emphasizing that there should be “no rush to exit,” Lagarde said that the period of exceptionally loose monetary policy must eventually end. But when exactly this happens will depend on country circumstances. “In Europe, for example, there is a good deal more mileage to be gained from UMP. In Japan, too, exit is very likely some way off,” she said.

“One thing we can say for certain: The path to exit will and should depend on the pace of recovery,” Lagarde added.

    Source: IMF Working Paper

Steve Ballmer addio ai Microsoft

LA DIREZIONE -Ballmer, 57 anni, è diventato amministratore delegato di Microsoft il 27 giugno 2008 a seguito delle dimissioni di Bill Gates. Aveva conosciuto il fondatore dell’azienda nel 1973, quando vivevano entrambi nel dormitorio dell’Università di Harvard. Entrato in Microsoft nel 1980, Ballmer aveva portato come dirigente una maggiore disciplina nella gestione del business mettendosi in mostra per la sua capacità commerciale. L’approvazione per il suo lavoro da parte di Bill Gates gli è valsa la successione al fondatore sulla poltrona di Ceo. Non è stato facile per lui guidare l’era post Gates e nonostante qualche flop (Windows Vista), con Ballmer Microsoft è riuscita a difendersi dall’agguerrita concorrenza.
 «Amo questa compagnia, il modo con cui abbiamo contributo a inventare e diffondere il pc e sono orgoglioso dei risultati raggiunti» ha scritto Ballmer nella lettera di addio ai dipendenti. E ha ricordato come in questo tempo l’azienda sia cresciuta da un fatturato di 7,5 milioni di dollari a uno di 78 miliardi, con un numero di dipendenti passato da 30 a oltre 100 mila. Ballmer ha ribadito il proprio legame con il gruppo: «punto a rimanere uno dei più grandi azionisti di Microsoft» ha scritto. E in effetti grazie alle stock option accumulate in questi 33 anni la sua quota ammonta a oltre 333 milioni di azioni (4,2% del totale), la più grande dopo quella di Bill Gates.

MICROSOFT: LA SUCCESSIONE LE DIMISSIONI DEL 57ENNE STEVE BALLMER

Cercasi amministratore delegato per Microsoft. Stipendio annuale stimato: 600 mila dollari. Requisiti necessari: nato negli anni Sessanta, un background solido nella programmazione informatica, esperienza a Redmond, leadership gentile, innovatore con rispetto della tradizione, competenze in campo mobile, cloud computing e social media, foto del primo pc sulla scrivania. Incrociando i profili dei papabili per il ruolo, sembra evidente come la ricerca del nuovo capitano d'azienda di Redmond - dopo l'annuncio delle dimissioni di Steve Ballmer - sia una missione impossibile per il gruppo, che ha nominato una commissione speciale, guidata dal fondatore Bill Gates, per gestire la transizione.

 Il toto-nomi della successione, nella confusione caratteristica della fase, converge su una figura giovane che conosca bene sia croci e delizie dell'azienda sia le nuove sfide del mondo della tecnologia. Uno come Tony Bates: attualmente vice presidente esecutivo di Microsoft e responsabile per lo sviluppo, 46 anni, è «l'evangelista» che ha guidato la divisione di Skype, servizio acquistato per 8,5 miliardi di dollari nel 2011. Bates, un passato in un ex gigante come Cisco, unirebbe l'attenzione per i consumatori richiesta dal nuovo mondo con quella aziendale del «vecchio». Caratteristica che si ritrova anche nell'indiano Satya Nadella, l'uomo che ha portato con successo l'azienda nel cloud computing. Tra gli interni, quotati anche il cinese Qi Lu, vice presidente a capo di Bing, Skype e Office, nominato da Gigaom tra i 10 innovatori del 2010. Qi Lu, ex Yahoo, sta provando a posizionare Microsoft nella ricerca con Bing. I risultati sono ancora modesti (Bing possiede il 12% del mercato) ma tutti scommettono che sia l'unico capace di vincere la sfida. 

L'ex pupilla di Ballmer, Julie Larson Green, 51 anni, vice presidente per il settore dei device, si è guadagnata rispetto nell'ambiente per essere riuscita a tenere testa a Ballmer e al suo ex capo della divisione di Windows Steven Sinofsky (che ha lasciato l'azienda in polemica con Ballmer). Lo scorso maggio alla domanda su una sua possibile sostituzione di Ballmer, Green rispose: «Non lo escludo ma non ho fretta. Richiedimelo tra un anno». Certo, se consideriamo che la ricerca del nuovo ceo, annunciata ieri, in realtà è partita molti mesi fa è possibile che l'opzione interna sia stata già esclusa. Stando alla società di consulenza preposta alla scouting, Heidrick & Struggles, Ballmer e il suo team hanno investito non più di due ore l'anno nell'elaborare un piano di successione. 

Prospettato da molti anche un ritorno in gran stile di personaggi come Paul Maritz, Steven Sinofsky e l'attuale amministratore delegato di Nokia Stephen Elop. Dopo solide esperienze nel mondo della sperimentazione, sarebbero ora pronti per tornare a casa. Maritz in particolare, secondo Michael Cusumano, docente del Mit di Boston e autore di «Microsoft Secrets», è una scelta auspicabile: «È windowscentrico, cosa importante per essere stimato internamente, ma allo stesso tempo ha sperimentato molto fuori da Redmond». Cusumano è convinto che non ci sia bisogno di una rottura totale con il passato, operazione che verrebbe boicottata dalla dirigenza Microsoft «che ha sviluppato negli ultimi 20 anni una fiera corazza reazionaria». «Ci sono personalità così forti all'interno dell'azienda - ha detto al «Corriere della Sera» - che sicuramente ostacolerebbero un cambiamento radicale». Per questo motivo è difficile, secondo il professore, pensare a una scelta esterna e dirompente, così come a un ritorno di Bill Gates: «Ha perso l'abilità per guidare l'azienda alla fine degli anni Novanta» e inoltre non avrebbe interesse a riprendere in mano il timone. 
Nelle ultime ore circolano i nomi di Sheryl Sandberg, chief operating officer di Facebook, e del capo di Netflix Reed Hastings, l'uomo che ha trasformato lo streaming on demand in una gallina delle uova d'oro. Per Cusumano «Sheryl non ha il background giusto per guidare un'azienda come Microsoft ma sicuramente potrebbe darle un'impronta consumer molto forte». Più probabile Hasting, uomo di software ed ex direttore Microsoft. 

Source: Corriere della Sera

China: debt drags on growth

According to the Wall Street Journal

"Nationwide, four-and-a-half years of breakneck growth in lending has significantly increased China's debt burden. Outstanding borrowing by businesses and households rose to 170% of gross domestic product at the end of 2012 from 117% in 2008, according to data from the Bank for International Settlements. The 2012 figure for the U.S. was 157%.
Assuming interest rates of 6.9% on outstanding credit—the average in June—and repayment over the next decade, interest and principal payments on business and household debt currently absorb around a third of China's GDP. At the end of 2007, on the eve of the financial crisis, the equivalent debt-service ratio for the U.S. was 21%, a figure that was broadly unchanged at the end of 2012, according to the BIS.
Bad debt levels in China's banks are low. A high savings rate means bank deposits continue to accumulate, and a tightly controlled capital account makes it hard for funds to go anywhere else.
Even without a crisis, though, rising costs of repayment still threaten to choke growth, already testing a 20-year low. If money is used to service debt, companies can't invest as much as they otherwise would and local governments might have to limit what they spend on crucial public services. Heavily indebted companies and governments are more likely to default, especially if economic growth continues to slow.

A shift to higher interest rates, which could come either in response to an increase in inflation or as regulators liberalize the banking sector, would add to the pressure.

Given existing debt levels, an increase in lending rates of one percentage point would add almost two percentage points of GDP to the annual burden of repayment.

A key fault line is the repayment capacity of China's local governments. Since the 2008 financial crisis, town halls around China have borrowed heavily to pay for a splurge in spending on roads, railway and airports. With many of those projects generating little or no returns in the short term, repayment is a challenge and some local governments are taking on more borrowing to repay existing loans.

In the corporate sector, it is firms in heavy industries , steelmakers like Shougang, aluminum smelters and cement kilns—that have racked up some of the highest debts. Data from FactSet, a provider of financial information, show that net debt for firms in the sector rose to 30 times net earnings in 2012, from 10 times in 2011, as debt continued to mount and profits fell sharply away. Global competitors such as steel firm Arcelor Mittal have substantially lower and more stable debt-to-profit ratios".

Internet, le stelline italiane brillano soprattutto all’estero

Due app al giorno, come minimo. Così a fine 2012 il mercato italiano delle applicazioni per dispositivi mobili ha toccato quota 750 nuovi software sviluppati. Una crescita del 25% rispetto all’anno precedente, mentre il numero totale di app scaricate dagli italiani è passato dalle 500 mila del 2011 alle 800 mila del 2012.

Le cifre
Il mercato, fotografato dall’«Osservatorio mobile Internet, content & apps» della School of management del Politecnico diMilano, è in continua crescita e l'anno scorso ha raggiunto il ricavo totale di 118 milioni di euro per quanto riguarda le app a pagamento (+76% rispetto al 2011). «Quello delle app è un settore del digitale in cui l'Italia si dimostra all'avanguardia. Nessuna sorpresa: i cellulari sono sempre piaciuti molto, ora sono gli smartphone a farla da padrone. E gli italiani con le app si sanno destreggiare bene, sia come utenti che come sviluppatori», spiega Andrea Rangone, responsabile scientifico dell'Osservatorio e delegato del rettore per il PoliHub.

L'«app economy», insomma, è in continua crescita e anche fra le startup è uno dei settori più vivaci. Rangone lo conferma: «Abbiamo un buon numero di società italiane che stanno cavalcando il fenomeno, con risultati di business interessanti: alcune riescono a guadagnare anche diverse decine di migliaia di euro al mese. Ma attenzione, accanto agli esempi di successo ci sono anche molte app che non ce la fanno a imporsi e sviluppatori che non riescono a vivere solo di questo mestiere».

Source: Corriere della Sera

Hi-tech , l’app economy vale 10 milioni al giorno

In cinque anni è cresciuta un’economia completamente nuova, con un fatturato globale di quasi 15 miliardi di dollari, la creazione di circa 300 mila posti di lavoro negli Stati Uniti e altre decine di migliaia nel mondo, e con l'opportunità di fare fortuna e diventare milionario aperta a qualsiasi creativo con una buona idea, in ogni parte del pianeta. È l'economia delle «applicazioni» o «app», inventata da Apple con il lancio del suo negozio virtuale App store il 10 luglio 2008.
L'anniversario del suo primo lustro è stato celebrato la settimana scorsa con ancor più enfasi di quello del debutto del primo iPhone perché ha avuto un impatto profondo su tutta l'industria high-tech. Ha, infatti, cambiato il modo in cui viene concepito, distribuito e pagato il software, contribuendo al declino dei tradizionali pc; e ha reso più democratico il mercato degli sviluppatori di software, permettendo ai piccoli indipendenti programmatori di farsi conoscere al largo pubblico allo stesso modo delle grandi aziende. Le app sono dei veri e propri programmi di software che, scaricati su uno smartphone, lo trasformano in un apparecchio potente come un computer e capace di svolgere le più diverse funzioni, dal leggere un libro a trovare la strada per raggiungere in auto una destinazione, dal condividere testi e foto con gli amici a passare il tempo giocando .
Oggi sull’App store si trovano circa 900 mila app, sia gratis sia a pagamento, create da un esercito di sviluppatori. Nei soli Stati Uniti sono registrati 275 mila professionisti di questo settore specializzati sul sistema operativo iOS, quello dell'iPhone e dell'iPad (dati Apple). A tutti gli sviluppatori in questi cinque anni Apple ha pagato il 70% del fatturato generato dalle loro app (Apple trattiene il 30%) ovvero 10 miliardi di dollari; e secondo i calcoli di Chuck Jones, analista di Forbes, gli sviluppatori incassano in media 10,5milioni di dollari al giorno da Apple.
Grazie all'App store sono diventati milionari i due poco più che ventenni Kevin Systrom e Mike Krieger, che freschi della laurea a Stanford hanno creato nel 2010 Instagram, la app per scattare e condividere foto, e l'hanno venduta a Facebook per 1 miliardo di dollari nel 2012. E, fra i tanti altri - anche italiani -, hanno fatto fortuna gli inglesi di Shazam e i finlandesi di Rovio. La prima è una app inventata da un gruppo di studenti inglesi a Berkeley, poi domiciliati a Londra: è così popolare che in inglese il suo nome è diventato un verbo, «to Shazam» significa tenere il mano il telefonino e usare il suo microfono per ascoltare una canzone e riconoscerla confrontandola con la banca dati online della app; ha realizzato un fatturato di 32,5 milioni di dollari nel 2012 e si sta preparando a quotarsi a Wall Street. Rovio è la società che ha sviluppato il videogioco Angry birds, l'applicazione a pagamento più scaricata nella storia dell'App store: è il frutto della creatività di tre studenti, dell'università della Tecnologia di Helsinki, e oggi genera un fatturato di 195 milioni di dollari, non tutti virtuali, anzi quasi metà vengono dalla fabbricazione e vendita dei giocattoli ispirati agli Angry birds e altre fonti di reddito sono legate alla costruzione di parchi di divertimento sullo stesso tema.

Source:  Corriere della Sera

Precious Metals Prices 11.28 a.m. Eastern Time

Gold Price Futures        3 months      US$    1,391.98

Silver Prices Futures     3 months      US$        23.92

Relancer la croissance et l'emploi en France ? Oui, c'est possible

Partons d'abord du constat que réformer notre pays est possible, comme le montre l'accord du 11 janvier, permettant les premières réformes du marché du travail. Les précédentes réformes des régimes de retraite ont déjà permis d'infléchir la tendance des dépenses de pensions. Ceci est le résultat d'efforts coordonnés des partenaires sociaux et de la puissance publique, saluons-le.
Quelles sont alors les conditions du redressement ? La première est d'engagerdes réformes de l'ensemble des administrations publiques. Sans nier les premiers efforts d'économies, il est indispensable d'aller beaucoup plus loin à l'instar duCanada, des pays nordiques ou de l'Allemagne.
Le diagnostic de nos handicaps est bien établi, notamment dans le rapport Pacte pour la compétitivité de l'industrie française de Louis Gallois, comme dans ceux de la Cour des comptes et, plus récemment, du Fonds monétaire international (FMI) : une détérioration structurelle de la compétitivité du pays (la France a perdu un quart de sa part du marché mondial en vingt ans), la panne des investissements productifs et le niveau devenu intolérable de la dépense publique que traduit la croissance ininterrompue de l'endettement du pays.
La dépense publique est, en effet, insoutenable, non seulement par son niveau (57% de la richesse nationale en 2012), mais aussi par sa dérive (4 points de produit intérieur brut – PIB – supplémentaires en cinq ans, aggravation absolument inédite dans notre histoire économique).

Quelles sont alors les conditions du redressement ? 
La première est d'engagerdes réformes de l'ensemble des administrations publiques.Recentrage des politiques publiques sur leur "cœur de métier" et calendrier défini à l'avance. La compétitivité doit aussi être celle de l'Etat.

La deuxième part du constat que la croissance et les créations d'emplois durables viennent des entreprises. Toute la politique économique doit être sous-tendue par ce seul objectif du redressement de la compétitivité, garant de notre système de protection sociale.

La troisième est de poursuivre l'intégration européenne: le maintien dans la zone euro a été heureusement le choix constant de nos dirigeants, impliquant maîtrise des déficits publics, convergence fiscale , coordination des politiques économiques et peut-être à terme solidarité financière.

Source:  Le Monde

Disparada do dólar turbina fundo cambial

Populares no início da década passada, os fundos cambiais renovaram seu apelo com a disparada do dólar, que acumula alta de 18% em 2013.

Essas aplicações tinham acumulado no ano, até o dia 20 (dado mais recente disponível), valorização média de 17,68% brutos (sem descontar imposto nem taxa de administração), segundo a Anbima (associação das entidades dos mercados). É a maior rentabilidade da indústria de fundos.

Para analista, tendência ainda é moeda subir
Ação de exportadoras protege contra alta da divisa

Como comparação, neste ano a poupança acumula alta de 4,09%.

Em 2013, os fundos cambiais já captaram R$ 503 milhões. Apesar de ser um nicho pequeno (0,06% do volume dos fundos), o segmento já contabiliza a maior captação líquida (descontados os resgates) desde os R$ 2,47 bilhões apurados em 2005.

Esses fundos aplicam em contratos cambiais da BM&FBovespa, que têm duração de um mês e depois são renovados para outro mês. No passado, compravam títulos públicos indexados ao dólar, que, além da variação cambial, também rendiam juros.

A aplicação é indicada para quem precisa de uma proteção de médio para longo prazo contra a alta do dólar.

É o caso de pessoas que sustentam filhos no exterior, pretendem se mudar ou comprar um imóvel em outro país.

Consumers Money rates

Yield/ Rate		%                          52-WEEK		CHANGE IN                      PCT. PTS
INTEREST RATes	LAST	WK AGO	HIGH	LOW	52-WK	3-YR
Federal-funds rate target	0-0.25	0-0.25	0-0.25	0-0.25	...	...
Prime rate*	3.25	3.25	3.25	3.25	...	...
Libor, 3-month	0.26	0.26	0.42	0.26	-0.16	-0.06
Money market, annual yield	0.44	0.44	0.53	0.42	-0.08	-0.27
Five-year CD, annual yield	1.26	1.25	1.41	1.15	-0.15	-1.10
30-year mortgage, fixed	4.74	4.66	4.78	3.54	1.03	0.11
15-year mortgage, fixed	3.80	3.72	3.84	2.80	0.74	-0.31
Jumbo mortgages, $417,000-plus	4.92	4.89	5.11	3.97	0.60	-0.65
Five-year adj mortage (ARM)	3.69	3.67	4.06	2.80	0.61	-0.09
New-car loan, 48-month	2.44	2.52	3.72	2.42	-0.55	-3.73
HELOC, $30,000	5.26	5.27	5.27	4.60	0.62	0.18

  Source: WSJ     At Close 23/08/2013

China Rethinks Deals for Resources

  From the Wall Street Journal:
  Excerpts
"A  $8 billion Australian mine that has yet to export a chunk of ore is emblematic of why China is rethinking its huge, multiyear effort to buy up resources abroad.
The mine, the Sino Iron project more than 900 miles north of Perth, in Western Australia, was launched in 2006 with an estimated $2.5 billion in development costs. The mine was to supply China with iron ore, a crucial steelmaking ingredient, and help China break into a global mining market dominated by BHP Billinton,Rio and Vale do Rio Doce.
Instead, Chinese owner Citic Pacific Ltd.has grappled with everything from high labor costs and naturally occurring asbestos in the rock to a massive ore-grinding mill that years after its installation still doesn't work''.
 Analysts say the project's capital expenditure could reach $11 billion. Citic Pacific, an arm of state-owned Citic Group, declined to respond to requests for comment.

"China has plowed $226.1 billion into outbound mergers and acquisitions to grab a slice of global resources since 1995, about a quarter of which was in the mining sector, according to data provider Dealogic. But people inside and outside the government say Beijing is taking a more careful look at projects''.

"The government still encourages 'going out,' " said Jin Bosong, deputy director of the Ministry of Commerce's International Trade and Economic Cooperation Research Institute. "But now the emphasis is to make companies ask questions like: 'Can the project make money?' " he said.

Mining projects are high on the list. Last December, a senior official at the government's top economic-planning agency said at a closed-door conference that while more than $10 billion has been spent on China's overseas iron-ore mining investments, few of these projects have begun operation, state-run Xinhua news agency reported.

"Some of these projects' infrastructure costs are far higher than the investment cost for the iron ore itself," said Wang Jianjun, deputy head of the National Development and Reform Commission's overseas investment department, according to Xinhua.